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数据显示，2026年二季度末国内能繁母猪存栏3780万头，环比下降124万头，降幅扩大至3.2%，已接近农业农村部3750万头的正常保有量目标。同期生猪养殖深度亏损，自繁自养生猪头均亏损约357元，外购仔猪育肥头均亏损约258元。6月传统旺季猪价却持续低于10元/公斤，反弹后快速回落，上市猪企半年度业绩预告普遍亏损扩大，行业资金压力明显上升。

券商披露研报指出，当前母猪去化主要由市场化力量推动，叠加政策引导，产能有望非线性加速退出。研报认为，尽管前期引种影响生产效率，但持续亏损正加快去化节奏，26Q3行业或进入母猪超淘阶段，供给端收缩将逐步缓解出栏压力。

研报指出，猪周期反转信号正逐步增强，盈利改善窗口有望在下半年显现。这对养殖板块形成重要支撑，温氏股份、牧原股份、新希望、海大集团、圣农发展等企业将率先受益于周期回暖带来的业绩弹性。当前供给收缩趋势已成为驱动猪价中枢上移的核心变量，养殖股配置价值正逐步凸显。