生猪价格上涨，带来“猪茅”牧原股份(002714.SZ)销售收入大幅增长。

11月6日晚间，牧原股份披露了10月份销售数据，当月，公司销售生猪477.9万头，销售收入149.37亿元，创下近一年新高。其中，向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售生猪61.2万头。

值得注意的是，10月以来，牧原股份的商品猪价格呈现上升趋势，销售均价26.05元/公斤，环比上涨12.97%。

在此之前，牧原股份第三季度已经实现了扭亏为盈。根据三季报，牧原股份第三季度实现营收365.06亿元，同比增长147.6%，归母净利润为81.96亿元，同比增长超10倍。

在此情况下，牧原股份的资产负债率持续好转，截至9月末，负债率较二季度末降低5.01个百分点至61.47%。

资产负债率降至61.47%

销售简报显示，牧原股份2022年10月销售生猪数量同比下降约9.1%，但由于生猪价格上涨，单月销售收入同比增长110.35%至149.37亿元。

环比来看，2022年10月，牧原股份销售生猪数量较2022年9月份增长约7.1%，单月销售收入环比增长24.9%。销售价格方面，2022年10月份，公司商品猪价格呈现上升趋势，商品猪销售均价26.05元/公斤，比2022年9月份上升12.97%。

可以看到，牧原股份10月份销售环比实现了量价齐升的局面。2022年前10月，公司销售生猪数量累计5000.3万头，同比增长59.43%，销售收入917.47亿元，同比增长51.50%。

值得一提的是，在第三季度，牧原股份归母净利润就已经同比实现扭亏为盈。

回溯三季报，牧原股份1—9月实现营业总收入807.74亿元，同比增长43.52%;归母净利润为15.12亿元，同比下降82.63%。

值得关注的是，牧原股份第三季度实现营业总收入365.05亿元，同比增长147.60%，归母净利润为81.96亿元，同比增长1097.41%，增长超过10倍。

在盈利能力大幅改善后，牧原股份的负债情况有所缓解。截至9月末，牧原股份的资产负债率为61.47%，较二季度末的66.48%下降了5.01个百分点。

同时，公司货币资金为151.06亿元，较年初的121.98亿元，增加了29.08亿元。

研发费增加64.03%

牧原股份向来为行业所津津乐道的，是其生猪养殖完全成本一直低于行业平均水平，这得益于其在饲料研发以及种猪育种投入的研发费用。

根据Wind数据，2019年至2021年，牧原股份的研发费用分别为1.12亿元、4.12亿元、8.08亿元，三年时间增加了6.21倍。

2022年前三季度，牧原股份研发费用为7.66亿元，较去年同期的4.67亿元增加了64.03%。

研发费用增加带来养殖成本的下降。业内人士表示，牧原股份研发并应用低蛋白日粮，饲料中豆粕添加量不到行业平均水平的50%。不过，更为重要的是，在生猪成本项中，生猪育种是最核心的影响项，超过了饲料、饲养管理和防疫技术的影响水平。

相比于其他生猪企业进口种猪，牧原股份的生猪育种是其特有的“二元轮回育种体系”，每年可以节省必须从外引种的费用，同时还降低了因引种而带来的疾病风险。

在10月24日披露的公告中，牧原股份表示，目前公司核心种猪群规模居全国前列，已完全摆脱进口依赖，实现种猪“自主可控”。

根据投资者活动记录，今年以来，牧原股份加强了后备段到育肥段的全流程管理，通过疫病净化、降低交叉混群等措施，使整体生猪养殖成绩较前期有所改善。

牧原股份表示，生产成绩改善完全反映至成本上仍需一定时间，其预计2022年四季度能够实现15元/kg左右的阶段性成本目标。

在11月3日的投资者活动中，牧原股份进一步表示，随着公司各项生产措施的不断优化，各项管理制度的不断落地，现阶段生猪养殖全程成活率85%左右，保育、育肥阶段成活率均在95%左右。

在此情况下，牧原股份的管理费用进一步增加，前三季度，牧原股份的管理费用为30.59亿元，较去年同期的24.1亿元，增加了26.93%。(●长江商报见习记者潘瑞冬)